Actividad # 4 de Matemáticas Financiera

OPERACIONES DE FINANCIACIÓN NACIONAL E INTERNACIONAL, AMORTIZACIONES, ANUALIDADES

Presentado por:

 

Magda Liliana Martínez Moreno

Melida Maritza Isabel Bravo Vallejo

Claudia Yelena Paredes Revelo

Yezid Orlando García Portilla

 

Presentado a:

Profesor. Oscar Alberto Alzate Valencia

 

 

Corporación Universitaria Iberoamericana

Facultad de Ciencias Empresariales

Esp. Gerencia Financiera

09 de Enero del 2021

OPERACIONES DE FINANCIACIÓN NACIONAL E INTERNACIONAL, AMORTIZACIONES, ANUALIDADES

1. FINANCIAMIENTO NACIONAL

Financiamiento nacional es capturar recursos financieros dentro de las fronteras del país, esto con el fin de llevar a cabo proyectos nuevos en el sector público, privado y mixto; enfocados a mejoras empresariales en dichos sectores económicos.

1.1. Clasificación de los mecanismos de financiación empresarial:

En el ámbito empresarial existen diversas fuentes o mecanismos de financiación empresarial que pueden ser utilizadas de acuerdo con las necesidades específicas del empresario: el crédito, el capital propio, el aporte de socios, los recursos generados por la empresa o utilidades, los créditos de fomento o beneficios gubernamentales, entre otros, los cuales se clasifican de la siguiente manera:

                                  Figura 1. Mecanismo de financiación Empresas en Colombia (1).

1.2. Ventajas de los mecanismos de financiación empresarial

1.2.1. Aportes de socios:

• En razón a que provienen directamente de los socios, no implica el endeudamiento de la empresa, por lo cual no se genera ningún tipo de interés a cargo de la empresa.

• Es una fuente de recursos a corto plazo.

• Se refleja directamente en la cuenta de activos de la sociedad.

• No depende de terceros para su consecución.

• Permite a la empresa mantener libre su cupo de endeudamiento con entidades financieras.

• El capital aportado sale del patrimonio del socio aportante y se traslada al patrimonio de la empresa.

1.2.2. Aumento de capital:

• Es una fuente de recursos no reembolsable.

• Es una fuente de recursos a corto plazo.

• Incrementa el capital social de la compañía.

• Es una fuente de recursos que no genera endeudamiento para la empresa, por lo cual no se genera ningún tipo de interés a cargo de esta.

• Permite a la empresa mantener libre su cupo de endeudamiento con entidades financieras.

1.2.3. Utilidades no distribuidas:

• Es un mecanismo de financiación directo, ya que proviene de la empresa.

• No requiere la intervención de terceros para su consecución.

• Permite a la empresa mantener su cupo de endeudamiento libre frente a entidades financieras.

• No genera ningún tipo de tasa de interés.

• No es reembolsable, en la medida en que desde la misma autorización de la junta directiva, tiene una destinación específica, por lo cual, una vez cumplido el objetivo por el cual se autorizó, será una inversión de la empresa.

• Es una fuente de recursos a corto plazo.

   

1.2.4. Venta de activos:

• En una fuente directa de recursos.

• Es una fuente de recursos a corto plazo.

• Para el caso particular de la venta de activos fijos, el Estatuto Tributario señala que la venta de un inmueble, en tanto corresponda a un activo fijo, no genera impuesto sobre las ventas y se considera como un ingreso excluido del IVA.

• Habitualmente, la venta de activos se efectúa con el fin de reemplazarlos según las necesidades de la empresa, es decir, se pretende reemplazarlos por nuevos, de mejor calidad, mayor tecnología y, en general, mejores condiciones de uso que optimizan los procesos productivos de la empresa.

1.2.5. Leasing:

• El leasing está considerado como uno de los medios más eficaces para la obtención de recursos, con que cuentan las empresas, ya que además de ser una herramienta de financiación, le permite al empresario gozar de ciertas ventajas en materia tributaria.

• Permite suplir rápidamente y a un bajo costo, las necesidades de producción sin necesidad de adquirir la propiedad de los bienes de producción.

• Permite financiar el 100% de los bienes.

• Los bienes objeto de leasing no se incluyen dentro de los activos del empresario, por lo cual y para efectos de declaración de renta, no se comprenden dentro del patrimonio.

• No compromete el capital de trabajo de la empresa, por lo cual esta conserva su liquidez.

• El leasing, especialmente el leasing internacional, permite la renovación de equipos así como el acceso a nuevas tecnologías.

• El leasing, en relación con otros productos financieros, generalmente otorga tasas de interés más bajas.

• Al facilitar el acceso a bienes de producción, es una vía eficiente para el mejoramiento y agilización de procesos productivos.

• El canon que se paga al arrendador por el uso del bien, está exento del impuesto de retención en la fuente, lo cual permite utilizar esos recursos en otros gastos.

1.2.6. Factoring:

• Permite al empresario acreedor de las facturas, obtener liquidez inmediata de forma anticipada a la fecha de vencimiento de las facturas.

• Es una herramienta ideal para empresas pequeñas que no cuentan con suficientes garantías que les permitan acceder al crédito.

• En las operaciones de Factoring, el riesgo del crédito se traslada al factor.

• La empresa optimiza sus recursos administrativos y financieros destinándolos a actividades propias de su objeto social y sin el desgaste ni los costos de las cuentas por cobrar.

• Permite al empresario obtener liquidez sin adquirir pasivos.

• Este contrato permite movilizar con rapidez la cartera de la empresa mediante su venta y constituye una de las alternativas de financiación muy conveniente para las empresas con necesidades de liquidez.
  

1.2.7. Mutuo comercial (préstamo):

• Permite obtener una financiación del 100%.

• Es una herramienta de financiación a corto plazo.

• Permite obtener recursos de forma inmediata.

• Fácil acceso, según las garantías que puedan llegarse a ofrecer al mutuante y según la capacidad económica del mutuario.

• Es un contrato conocido por el empresario, situación que generalmente lo convierte en la primera opción cuando existen necesidades de financiación.

• En general, el mutuo comercial, especialmente aquellos suscritos con entidades financieras, otorga cómodos plazos de financiación, que facilitan al empresario el pago de las sumas de dinero objeto del contrato.

1.2.8. Crédito documentario:

• El valor por financiar por medio del crédito documentario, depende de la capacidad económica y las garantías que el ordenante ofrezca al banco emisor, de ahí que una vez verificada la capacidad económica del empresario, puede llegar a financiar hasta el 100% del valor de la compra.

• Permite hacer el pago inmediato del valor del contrato, al proveedor o vendedor (beneficiario).

• El crédito documentario permite financiar la compra de bienes y servicios.

• Por medio del crédito documentario, el empresario, en su calidad de comprador ordenante, consigue plazos de financiación para el pago de las sumas entregadas al beneficiario por los bienes comprados.

• Las partes, especialmente el empresario ordenante, garantizan el cumplimiento de las obligaciones del vendedor, por cuanto el banco emisor verifica el cumplimiento de determinados requisitos de la venta, de forma previa al pago de las sumas ordenas por el comprador.

• El crédito documentario usualmente es utilizado para el pago de bienes o servicios, en virtud de contratos comerciales internacionales, por lo cual facilita el acceso del empresario al comercio internacional, así como la adquisicón de nuevas tecnologías y productos que no se encuentran en el mercado nacional.

• «Permite obtener fluidez, seguridad y certeza jurídica en sus operaciones comerciales» (Cadena, 2006).

1.2.9. Jointventure:

• Posibilita disminuir los costos de financiación, en la medida en que permite unir fondos de inversión de varios empresarios quienes hacen un aporte proporcionalmente inferior al valor de la totalidad de la inversión, facilitando de esta forma el desarrollo del negocio común.

• De igual forma hay riesgo compartido, por cuanto al existir varios empresarios inversionistas, cada uno de ellos asume la responsabilidad en la misma proporción en la que participa del negocio.

• Permite al empresario desarrollar actividades que superan su capacidad administrativa y financiera.

• Facilita la unión de capitales.

• Es un mecanismo efectivo para la consecución de recursos tecnológicos, económicos y financieros.

1.2.10.  Inversión extranjera directa:

• La inversión extranjera directa es una fuente de recursos no reembolsable.

• Para el caso particular de la inversión en especie, generalmente implica, para el empresario receptor de la inversión, transferencia de tecnología, marcas y patentes, que constituyen herramientas idóneas para competir en el mercado con mayores ventajas frente a otros empresarios.

• La inversión extranjera directa se refleja en el capital de la empresa, lo cual le posibilita adquirir una condición financiera más sólida.

• Las empresas extranjeras inversionistas pueden facilitar el acceso a mercados internacionales.

• La inversión extranjera directa generalmente conlleva grandes inversiones de capital de financiación en proyectos a largo plazo.

• Contribuyen al desarrollo de empresas nuevas o receptoras de capital, la inversión extranjera directa promueve e impulsa la economía del país.

• La inversión extranjera directa en divisas está exenta de cualquier tipo de impuestos al ingreso del capital al país para la empresa receptora, salvo los gastos bancarios, incluido el gravamen a los movimientos financieros conocido comúnmente como el cuatro por mil.

1.2.11. Créditos de fomento:

• Son políticas del Gobierno dirigidas a contribuir con el desarrollo económico y social del país.

• Pretenden brindar financiación a empresas del sector privado, especialmente a los sectores productivos prioritarios para la economía.

• Además de brindar financiación, normalmente los créditos de fomento se acompañan de un programa de seguimiento, suministro de información, asistencia técnica, etc.

• En razón a su carácter estatal, usualmente los créditos de fomento otorgan condiciones más favorables que las ofrecidas por otras entidades financieras, por cuanto este tipo de créditos cuentan con bajas tasas de interés, atractivos plazos de financiación y un plan de amortización favorable a las necesidades del empresario y al desarrollo de su actividad económica.

• Las tasas de interés, menores a las ofrecidas por las entidades financieras, en cierta medida representan un subsidio implícito.

• Permiten financiar hasta el 100% del proyecto.

• Generalmente los créditos de fomento otorgan periodos de gracia. 

Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=pcEArrkF0ag

                    Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=WLRkH_b8CWw

2. FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL

Financiamiento internacional es capturar recursos fuera de las fronteras del país, esto con el fin de llevar a cabo proyectos nuevos en el sector público, privado y mixto; conllevando a realizar mejoras empresariales en dichos sectores económicos.

2.1. Fuentes de financiación internacional para empresas

  Figura 2. Esquema de exportación.

La actividad internacional de las empresas ha crecido en los últimos años, siendo las exportaciones el motor de la recuperación económica a nivel global. Las exportaciones mejoran sustancialmente la balanza financiera comercial. En un mundo cada vez más globalizado la actividad internacional es, sin duda, fundamental para el desarrollo de cualquier empresa, y su financiación, así que hoy hablamos de canales de financiación para empresas internacionales y todos sus detalles.

2.1.1. Financiación internacional con bancos

En cuanto a financiación internacional, el sector bancario cuenta con el abanico de productos y servicios más amplio, aunque es el más exigente en cuanto a calificación crediticia.

En el sector bancario es posible obtener productos como:

• Financiación de importaciones y exportaciones: permite aplazar el pago a proveedores de exterior y anticipar el cobro de clientes internacionales, para la mayoría de formas de cobro y pago, y para la mayoría de divisas y países. Una buena herramienta para financiar el circuito operativo.

• Créditos documentarios: Los créditos documentarios permiten garantizar el cobro al exportador y envío de la mercancía al importador en operaciones internacionales, dando seguridad al comercio exterior.

• Confirming internacional: con las mismas características que el confirming nacional, permite la financiación al proveedor de exterior, existiendo además la modalidad pronto pago, que funciona de forma muy similar a la financiación de importaciones.

• Factoring internacional: Esta modalidad permite anticipar ventas de exterior y externalizar la gestión de cobro. Además, admite tanto la modalidad con recurso como la modalidad sin recurso, permitiendo, ésta última, convertir deudores en tesorería de forma directa, externalizando el riesgo de cobro.

• Avales internacionales: No es una herramienta de financiación, pero sin duda los avales permiten incrementar la actividad de las empresas. Los avales permiten ofrecer garantías a una operación comercial, ya sea para garantizarla o para acceder a un concurso ante organismos públicos internacionales.

• Préstamos de inversión internacional: ya sea para invertir en activos en otros países o para financiar el desarrollo de la actividad internacional de la empresa, la banca ofrece préstamos a plazos más o menos largos en función del destino concreto de financiación.

• Póliza de crédito: la póliza de crédito permite financiar cualquier operación de circulante de la empresa, así que es posible destinarla a financiar importaciones o exportaciones. Además, es posible contratarla en una o varias divisas, lo que facilita la gestión del riesgo de cambio.

• Otros servicios: El sector bancario cuenta, además, con un conjunto de servicios añadidos que permiten completar muy bien las necesidades de las empresas, como por ejemplo los seguros de cambio, que permiten asegurar el tipo de cambio de las operaciones de compra o venta en divisa, o los seguros de caución, que permiten asegurar el riesgo del crédito internacional.

2.1.2. Financiación internacional con crowdlending:

A través de este canal de financiación también es posible financiar la actividad internacional de las empresas. Las plataformas de corwdlending, aunque ofrecen un abanico de productos reducido, permiten la aplicación de financiación a cualquier operación internacional de corto o largo plazo:

• Préstamos a corto plazo para financiar operaciones internacionales: Los préstamos a menos de 12 meses permiten financiar importaciones o exportaciones a plazos mucho más largos que el sector bancario, que no suele exceder de los 90 o 120 días, así que es una buena herramienta de financiación internacional para las empresas.

• Préstamos a largo plazo para financiar inversiones internacionales: Mediante crowdlending también es posible obtener operaciones de financiación a plazos largos entre 1 y 7 años, con estos es posible invertir en activos de exterior o en desarrollo internacional.

2.1.3. Financiación internacional con SGR:

Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) no ofrecen financiación de forma directa, únicamente garantizan la operación concedida por un tercero, lo que permite ampliar la capacidad de financiación de una empresa. Las SGR garantizan entre el 50% y el 100% de la operación, y ésta puede ser de cualquier tipo, financiación nacional o internacional. Las SGR surgieron para garantizar principalmente operaciones del sector bancario, pero hoy en día también garantizan operaciones de algunas de las más importantes plataformas de crowdlending a nivel internacional; así que siempre hay que tenerlas en cuenta para ampliar la capacidad financiera.

2.1.4. Financiación internacional con Organismos Públicos:

No hay que olvidar los organismos públicos como el ICO, a través de ICEX, ENISA o el CDTI para financiar las operaciones internacionales. Las líneas ICEX, canalizadas a través del sector bancario, son fondos aportados por el ICO a la banca que no requiere liquidez para concederlas, aunque si asume el riesgo de estas total o parcialmente. Las líneas ICEX se publican a principios de cada año y permiten tanto la financiación del circuito de circulante como la actividad inversora de exterior, con un abanico de producto francamente amplio. Otros organismos como ENISA o el CDTI permiten reforzar la estructura de financiación de largo de la empresa para proyectos internacionales o de desarrollo de producto destinado a la exportación, nos referimos a préstamos muy flexibles en condiciones económicas y plazos de amortización.

2.1.5. Financiación internacional con Fondos de Inversión:

Los fondos de inversión, aunque están focalizados en empresas de tamaño mediano y grande, ofrecen financiación internacional a las empresas, tanto de inversión, con estructuras de préstamo muy flexibles en cuanto a modalidades de amortización, plazo y prelación, como de circulante para financiar importaciones o exportaciones con préstamos a más corto plazo o con productos como el factoring internacional o la financiación directa de compras o ventas de exterior.

                                      Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=-L3SXNaHo9c

3. AMORTIZACIONES

La amortización hace referencia al proceso de distribución de gasto en el tiempo de un valor duradero. Así puede significar redimir o extinguir el capital de un préstamo o deuda o recuperar o compensar los fondos invertidos. La amortización es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes. Es habitual en cualquier préstamo o crédito y específicamente en los créditos hipotecarios para la adquisición de vivienda. En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve para pagar parte de los intereses y reducir el importe de la deuda. La amortización financiera se refiere a reintegrar un capital, generalmente un pasivo (un préstamo por ejemplo), a través de la distribución de pagos en el tiempo. Aunque también se puede acordar el pago de todo el préstamo de una sola vez.

3.1. Métodos de amortización financiera

Los sistemas o métodos de amortización son diversos. La elección de uno u otro, aunque usualmente lo propone la entidad financiera, afectará al importe y la composición de las cuotas periódicas que tendrá que abonar el prestatario, ya que la amortización del préstamo se corresponde con la cantidad que se va devolviendo del capital prestado. En el importe o cuota se integran tanto el capital o principal amortizado como los intereses. A este respecto, se distinguen principalmente, cuatro sistemas o métodos de amortización:

3.1.1. El método de amortización francés o de cuotas constantes

La cuota periódica se calcula mediante la siguiente expresión:

Figura 3. Formula amortización Francés.

Donde i es la tasa de interés, n es igual al número de períodos del préstamo y el capital iniciales el importe total prestado.

3.1.2. El método de amortización americano o al vencimiento

Se basa en el pago exclusivo de intereses a través de las cuotas de cada período, mientras que el capital es amortizado de una sola vez junto con la última cuota, es decir, al vencimiento de la operación.

Con la siguiente expresión se calcula las cuotas periódicas, de la 1 a la n-1:

Cuota Periódica = Capital Inicial x i

Donde i es la tasa de interés, el capital inicial es el importe total prestado y n es igual al número de períodos del préstamo.

La última cuota se calcula según la siguiente expresión:

Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)

Donde i es la tasa de interés, y el capital inicial es el importe total prestado.

3.1.3. El método de amortización constante de capital o italiano

Consiste en fijar una cuantía constante del principal del préstamo, que será abonada en cada cuota. Obviamente, como con cada cuota se reduce el capital pendiente de amortizar, el interés abonado en cada cuota, decrece a medida que transcurre el tiempo. Para calcular la cuota periódica, se aplica la siguiente expresión:

Figura 4. Formula método de amortización Italiano.

Donde i es la tasa de interés, n es igual al número de años o plazo del préstamo, el capital inicial es el importe total prestado y el capital por amortizar es la parte que del capital inicial resta por amortizar. Para la primera cuota el capital inicial y el capital por amortizar es igual.

3.1.4. El método de amortización de cuotas crecientes

Supone un crecimiento en progresión geométrica del importe de las sucesivas cuotas. También en este caso, tanto la parte de intereses como el abono a capital se paga en cada cuota y son variables. Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresión:

Figura 5. Formula método de amortización de cuota creciente.

Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa de interés, n es igual al número de períodos o plazo del préstamo y q es igual a 1 más la tasa de crecimiento de la cuota.

3.1.5. El método de amortización de las cuotas decrecientes

Supone que la parte de intereses de las sucesivas cuotas es cada vez menor, siendo constante o igual en cada período la parte correspondiente al capital amortizado. Para calcular la cuota anual se aplica la siguiente expresión:

Figura 6. Formula método de amortización de cuota decreciente.

Donde el capital inicial es el importe total prestado, i es la tasa de interés, n es igual al número de años o plazo del préstamo y q es igual a 1 menos la tasa de crecimiento de la cuota.

3.1.6. El método de amortización de cuota fija con plazo de amortización variable

Se basa en trasladar, a la duración o plazo del préstamo, la variación del tipo de interés de referencia (cuando este es variable). Es decir, si los tipos de referencia suben, el plazo del préstamo se alarga, pero las cuotas se mantienen constantes hasta el vencimiento final.

Recuerde que... 

Método de amortización francés: la cuantía de las cuotas es siempre la misma durante toda la vida del préstamo. 

Método de amortización americano: pago exclusivo de intereses a través de las cuotas de cada período, el capital es amortizado de una sola vez en la última cuota. 

Método de amortización constante de capital: cuantía constante del principal del préstamo, que será abonada en cada cuota.

Método de amortización de cuotas crecientes: crecimiento en progresión geométrica del importe de las sucesivas cuotas decrecientes.

Método de amortización de cuota fija con plazo de amortización variable: trasladar, a la duración o plazo del préstamo, la variación del tipo de interés de referencia.

4. ANUALIDADES

El tipo de anualidad que usted adquiera determina los futuros pagos de su anualidad. Los principales beneficios de adquirir una anualidad incluyen protección principal, ingresos garantizados de por vida, la opción de dejar dinero a sus beneficiarios y la posibilidad de pagar por atención a largo plazo.

Figura 7. Formula Anualidades.

                                 Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=X4GKYUge6is

                                Fuente: https://www.youtube.com/watch?v=-Eibifpfyuo

5. CONCLUSIÓN

En la información y el conocimiento financiero se tiene la llave maestra para que el sector empresarial logre una cohesión y un fortalecimiento. Es imprescindible obtener recursos que permitan el crecimiento, la consolidación, la reinvención y la superación del agotamiento, ya que estos son ciclos normales en toda empresa, y si el empresario no está dispuesto a afrontarlas, o no conoce las herramientas para hacerlo, va a terminar llevando una idea prometedora y un capital piloto a la quiebra. Estos mecanismos de financiación empresarial son necesarios en todas las etapas de la empresa, no importa si es nueva o antigua, si tan solo lleva un año o diez de funcionamiento, lo importante es que le permitirán llevar a un nuevo nivel su capital y tener la capacidad de ubicarlo en lugares donde nunca había estado, aumentando así su capacidad financiera y, como se dijo antes, redundando en el bienestar social de todo el país.

6. BIBLIOGRAFÍA

1. Mecanismos de financiación empresarial en Colombia Mechanisms of corporate financing in Colombia Martha Catalina Rodríguez Cervantes* Derecho y Realidad Núm. 19. I semestre de 2012 Facultad de Derecho y Ciencias Sociales, UPTC ISSN: 1692-3936.

2. https://www.financlick.es/fuentes-de-financiacion-internacional-para-empresas-n-204-es

3. https://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n

4. https://guiasjuridicas.wolterskluwer.es/Content/Documento.aspx?params=H4sIAAAAAAAEAMtMSbF1jTAAASNDSxMDtbLUouLM_DxbIwMDS0MDIwuQQGZapUt-ckhlQaptWmJOcSoAwjSnmDUAAAA=WKE.

5. https://repository.usta.edu.co/bitstream/handle/11634/9941/anualidades_amortizacion_5dic.pdf?sequence=1

6. http://gc.initelabs.com/recursos/files/r157r/w12673w/MatFin_Unidad8.pdf

7. https://www.scotiabankcolpatria.com/impulsa-tu-pyme/conseguir-financiamiento/conseguir-los-fondos-para-el-lanzamiento/tipos-de-financiamiento-bancario